Actualité Finance : actualité finance et crédit

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Crise financière, concurrence du Livret A, … Après Groupama et le Gan, Matmut Vie vient d’annoncer le taux de rendement de son assurance-vie pour 2008. Normalement cela se fait une fois l’année finie. Les assureurs veulent rassurer leurs clients.        

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Le monopole du Livret A tombe le 1er janvier prochain. Toutes banques pourront alors le distribuer. Pour attirer d’ores et déjà des clients, elles ont mis en place des offres promotionnelles, fort alléchantes pour certaines. Dernières en date, l’offre de Fortis Banque et celle de Groupama Banque.                                       

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Trois nouveaux FIP intègrent nos tableaux, l’un est géré par OTC Asset Management et les deux autres par 123 Venture et conseillés par Eolfi Asset Management, spécialiste de l’éolien. Voici la liste des  FCPI et FIP, spécialement étudiés pour réduire votre imposition.                                                                 

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Les dividendes que se versent, comme éventuel complément de rémunération, les professionnels libéraux exerçant au sein d’une société seront, à compter de 2009, soumis aux charges sociales. Quel manque à gagner ? Retrouvez nos simulations.         

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Une douzaine de sociétés pour le financement de l’industrie cinématographique et audiovisuelle (SOFICA) viennent d’être agréées par le fisc. En souscrivant à leur capital, les particuliers ont droit à une réduction d’impôt sur le revenu jusqu’à 48%.    

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Les syndicats réclament des mesures en faveur des ménages. Le gouvernement envisage de verser des primes aux plus modestes mais hésite entre deux cibles : les futurs bénéficiaires du RSA ou les personnes éligibles aux aides au logement.         

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Hier dans "font-family: verdana,geneva;">la première partie "font-family: verdana,geneva;">nous avons étudié l’indice large S&P 500 et
pris connaissance d’un regain d’intérêt récent sur l’indice des sociétés de financement hypothécaire. Dans le contexte actuel, pour investir en connaissance de cause, il est
difficile de s’affranchir d’une évaluation de la volatilité et de la peur ambiante.

 → Où en est on depuis "_blank">le dernier point réalisé "font-family: verdana,geneva;">?

La “peur” décrite suivant l’indice VIX a nettement reflué semaine dernière et se positionne sous
sa  moyenne mobile à 50 jours pour la première fois depuis la rentrée, point de départ d’une phase ascendante dévastatrice. L’orientation est à la normalisation, c’est à dire à la
consolidation horizontale mais avec une oblique (en noir et en pointillés) qui nécessite encore d’être franchie et qui n’ouvre pas sur un potentiel de baisse très important dans un premier
temps.

En prenant un peu de recul avec le second graphe sur l’ensemble de l’évolution de cet indice depuis le déclenchement de
la crise (signalé en noir avec d’une part le niveau record d’insouciance constaté fin 2006 et d’autre part le ’réveil’ enregistré par le marché en février 2007), on voit que dans le meilleur
cas, un test du support de la zone de consolidation correspondrait également à la droite qui soutient la tendance de peur croissante amorcée il y a près de 2 ans maintenant (en
rouge)

 Hier nous avons vu où se situait le niveau qui permettrait de passer du simple ‘bond’ au ‘rebond’ un peu plus
consistant, tout en sachant que le ‘retournement de tendance’ n’est pas encore d’actualité.

Aujourd’hui, on peut espérer au mieux un répit complémentaire jusque dans la zone des 40, en cas de franchissement. Mais
nous sommes encore loin d’un retour de la sérénité sur les marchés.

A titre d’exemple, Renaud Labbé, gérant du fonds ‘Seven European Equity Fund’ (+ 3,4 % depuis janvier
2007) interrogé dans la rubrique “ces gérants qui gagnent…” de l’hebdo Investir du 22 novembre dernier répondait à la question ‘Quand réinvestirez vous ?’ de la
manière suivante :

… “Quand la volatilité des places financières se réduira (…) Il faudrait qu’elle revienne durablement au dessous
de 30. A titre d’exemple, un marché actions peu risqué est crédité d’une volatilité inférieure à 25.”

Que vous ayez une approche ‘prudente’ comme celle-ci ou nettement plus ‘incisive’, le fonds du marché repose
toujours sur un socle de peur.

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 Après une séance d’hier en hausse de + 2,54 % dans des volumes extrêmement faibles pour cause de jour férié aux
USA, le CAC 40 progresse ce jour encore de + 0,38 % à 3 262,68 points dans des volumes toujours minimes. La semaine s’achève à Paris sur le meilleur score hebdomadaire jamais réalisé puisque la
progression s’établit à + 13,24 %, ceci avec le changement de perspectives que les différents plans gouvernementaux, qui s’attaquent désormais à l’économie et non plus au secteur financier,
ont permis de commencer à imprimer chez nombre d’investisseurs.

L’inflation en zone Euro a chuté suivant les premières estimations d’Eurostat de + 3,2 % sur un an en octobre à + 2,1 %
en novembre confirmant les chiffres allemands cités mercredi et l’orientation générale des matières premières il y a plusieurs semaines en arrière qui commence à être répercutée petit à
petit.

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Comme le montre le graphe ci-dessus, la chute est nette et repositionne l’inflation aux alentours de sa moyenne annuelle
depuis le lancement de l’euro, soit la moitié des taux constatés en juin et juillet.

√ En cliquant sur le graphe, vous aurez accès au ‘Dashboard’ de la BCE sur l’inflation, c’est à dire une
infographie interactive qui présente 4 graphes dont celui-ci accompagné d’une carte de l’inflation suivant les différents pays, l’inflation suivant le type de produits et la part de ces derniers
dans le budget moyen d’un européen, enfin l’évolution des prix alimentaires.

Voilà qui dans un contexte très dégradé d’un point de vue économique accentue les marges de manoeuvre de la BCE
pour continuer à baisser ses taux directeurs dès ce 4 décembre, celle-ci ayant jusqu’ici été un peu bloquée par une inflation au-dessus de sa cible située à + 2 %. Sans doute est-ce
d’ailleurs cette perspective que joue le marché des changes qui ramène l’euro à 1,27 $ en baisse de - 1,54 % ce soir.

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Le niveau des matières premières hors énergie en € reste comme le montre le graphe ci-dessus toujours assez sage après sa
chute et ne constitue pas non plus un obstacle à un abaissement des taux pour soutenir la croissance.

A New York, le Dow Jones progresse de + 1,17 % sur une séance qui s’est terminée dès 19 heures au lieu de 22 heures
habituellement compte tenu du calendrier festif américain. 16,91 % ont été repris sur les plus bas en 5 séances et une confirmation du passage de la moyenne mobile des cours à 20 jours s’est
matérialisée ce jour, la cote étant tirée à la hausse par Citigroup (+ 17,59 % sur la journée à 8,29 $)

Le marché est cependant quelque peu dans l’expectative sur la saison des ventes de Noël qui vient de commencer ce
week-end et dont on connaîtra les premiers éléments lundi. La semaine prochaine, outre la décision de la BCE sera marquée, comme chaque mois, par les chiffres de l’activité des secteurs
industriels et des services ainsi que par les créations d’emplois. 300 000 destructions de poste sont anticipées en l’état et une progression du taux de chômage de 6,5 à 6,8 % est
attendue.

Le taux de chômage en Europe est au plus haut depuis janvier 2007 à 7,7 %.

Autre record historique atteint cette semaine et vieux de 50 ans, les taux US à 10 ans sur les obligations
gouvernementales viennent de tomber sous les 3 % (Cf   "font-family: verdana,geneva;">article de jeudi dernier pour plus de
détails)

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